Tahvil, Faiz Ödemeleri, ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi Nedir? Nasıl Yatırım Yapılır? Serhat Serdaroğlu

Finansal Analist - Serhat Serdaroğlu

Tahvil, devlet kurumlar ya da özel şirketler tarafından verilen, faiz getirisine sahip sertifikalardır. Finansal piyasalarda en basit şekilde devletin ya da ticari bir kuruluşun ödünç fon sağlamak amacıyla piyasaya sürdüğü, yıllık belli bir faiz getiren ve alınıp satılabilen değerli kâğıt anlamı taşıyor demek doğru olacaktır. 

Forex piyasasının, hisse senetlerinin yüksek gelir getirdiği doğru olduğu gibi yüksek risk içerdiği de doğrudur. Unutulmamalıdır ki risk ne kadar büyükse kazançta o kadar büyük olur. Garanti getiri gibi repo, faiz gibi araçların nasıl getirisi düşükse riski de aynı doğrultu da yok denecek kadar azdır, hattan yoktur diyebiliriz. Bunun aksine tahviller, hisse senetlerine ve forex piyasasına göre daha az risk içeren yatırım araçları olarak nitelendirilir. Tahviller vade veya itfasına kadar belirtilen tarih süresince genellikle her altı ayda belli bir sabit faiz tutarı ödemektedir. Hazine tahvillerinde temerrüt riski olmamasına karşın şirket tahvilleri faiz, anapara veya temerrüt riski taşır.

Merak edilen bir kaç soruyu cevaplandıralım;

Tahvillerin faiz ödemeleri ne zaman, hangi tarihlerde olur? 

Tahvil faiz ödemeleri genellikle ayın 1’i ile 15’i arasında yapılmaktadır. 

Kupon değeri, nominal değerler ne anlama gelmektedir? Nasıl hesaplanır?

Kupon değeri, tahvilin nominal değerinin yüzdelik ölçüsüdür diyebiliriz. Bir örnekle açıklamak gerekirse, 10.000 TL nominal değere ve kupon oranı % 10 olan bir tahvil, yaklaşık olarak bir yılda 1000 TL faiz öder.

Peki, Tahvil Faizleri Ne Zaman Yükselir?

Enflasyona ilişkin beklentilerin yükselmesi , işsizlik beklentilerinin yükselmesi ,bütçe ve cari işlemler dengesinin bozulması, ekonomik büyüme beklentilerin zayıflaması, ülkeye ilişkin ekonomik veya siyasi risk algısının artmas gibi faktörler tahvil faizlerinin yükselmesine sebebiyet veren etmenlerden diyebiliriz.

Peki, ABD 10 Yıllık Tahvil Faizlerinin yükselmesi durumunda piyasa nasıl etki görür?

EURUSD paritesinde düşüşler meydana gelebilir.
USDTRY paritesinde yükselişler meydana gelebilir.
Altın'da (XAUUSD) Gümüş'te (XAGUSD) düşüşler meydana gelebilir.
Petrol'de  düşüşler meydana gelebilir.
Gelişmekte olan ülke tahvil faizleri yükselişler meydana gelebilir.
Gelişmekte olan ülke borsaları negatif etkilenebilir.

Neden bu kadar "ABD 10 Yıllık Faizlerini" sürekli piyasa da duyuyoruz? Aslında sorunun cevabı çok basit; ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri, diğer vadelerdeki ve tüm dünyadaki faiz oranlarını etkileyen bir gösterge niteliği taşıyorda ondan. Mesela Fed para politikasını oluştururken 10 yıllık tahvillerden yararlanması sorunun yanıtını karşımıza çıkartıyor. Global piyasalarda ekonomik politika yapıcılarının uzun vadeli 10 yıllık bir dönemi esas almasını da unutmamakta fayda var.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2008’den beri genişlemeci bir para politikası izlemiştir. Merkez Bankası Bilançosu, 2008 öncesinde 900 Milyar $'ın altında yer alırken, 2013 bilanço raporları sonu itibariyle 4 Trilyon $'a yaklaşmıştır.

Son zamanlarda ABD'de bazı tahvil traderlarının, kendi merkez bankalarından ziyade BOJ (Japonya Merkez Bankası) ile ilgileniyorlar. Parasal genişleme olarak bilinen eksi faiz politikasının ve tahvil alımlarının çoğu tahvil faizlerini sıfırın altına çekerek ABD tahvillerine olan talebin artmasında etkili oluyor.

-

Finansal Analist

Serhat Serdaroğlu

IŞIK FX

Forex'de Kar Al - Zarar Durdur Neden Kullanmalıyım? Akıllı Stratejiler - 2

Bir önceki yazımızda ekonomik takvimin nasıl yorumlanması gerektiğini, ekonomik takvim üzerinden takip yaparken nelere dikkat edilmesi gerektiğini, nasıl doğru yorumlanmalı konularını sizlerle paylaşmıştık. Bu yazımızda ise "Kar Al" - "Zarar Durdur" seviyelerinin belirlenmesi, nasıl aktif olarak kullanılması gerektiğini ve uygun kullanıldığında hem kaybı durdurma, hem de karı alma emirlerinin faydalarından sizlere bahsedeceğiz. Forbes dergisinin verilerine göre dünya milyarderlerinin %24 sermayelerinin çoğunu para piyasalardan kazanmıştır. Hatta George Soros 1992 yılında sterlinin düşüşü sırasında 1 milyar dolar kazandığı da bunun en büyük kanıtıdır. Attığınız ilk adım dünya için küçük ama sizin hayatınızı değiştirebilmeniz için büyük bir adım olabilir. Anlık, Dakikalık, Saatlik, Günlük kazançları aktif olarak kullanan yatırımcılar için (ki buna scalping denir) , Kar Al - Zarar durdur seviyesinin kullanılmaması demek freni olmayan bir arabaya benzetilebilmektedir. Doğru kullanıldığında stratejiniz doğrultusunda sizin en büyük silahınız olacaktır. Her işleminizde mutlaka kar al ve zararı durdur seviyelerinizi belirleyin neden mi? İşte Cevabı ;

Zarar Durdur

Döviz Çiftinin (Parite, Enstruman'da denir) değeri sizi kayba uğratacak tarafa doğru ilerliyorsa dövizi otomatik olarak satarak girmiş olduğunuz işlem hacmini garanti altına alıp fazla zarara uğramamanızı sağlar.

Bazı yatırımcılar zararı durdurma emirlerini pozisyonlarını kapatmak için, bazı yatırımcılar ise ön gördüğü fiyatın altına düşmesi durumunda daha fazla kayıp yaşamamak adına zarar kayıplarını sonlandırmak için kullanır. Zararı durdurma emirleri kullanılan marj (teminat) seviyesini etkilediğinden önem teşkil eder. Eğer marj istenilen seviyeden aşşağıya doğru ilerliyorsa ve belirlediğiniz bir kaybı durdurma emri yoksa riskiniz kritik seviyelere ulaşabilir. Bu yüzden Forex piyasasının olmazsa olmazlarından, belki de en önem teşkil eden stratejilerinden biridir zarar durdur..

Açık olan pozisyonunuza uyguladığınızda aşağıdaki gibi görülmektedir.
S/L (Stop Loss - Zarar Durdur), T/P (Take Profit - Kar Al)

Kar Al:

Yatırımınızı kârla kapatabilmenizin en garantili yolu... Piyasa ve para psikolojisi her ne kadar bizi pozisyonda kalmamız için (daha fazla kâr elde edebilme amacı için içimizi yiyen dürtü) bizi zorlasa da para psikolojisine kapılmadan istediğimiz seviyeye geldiğinde pozisyonun kapatılması en mantıklısıdır. Bu şekilde kar elde etmeyi garanti altına alırsınız.

Karı alma emrinin tek kötü tarafı ise şudur; 
Siz pozisyonu kapattıktan sonra yükselmeye devam etmesi. (Keşke biraz daha kalsaydım)

"Rüyalarınıza kavuşabilmek için önce uyumanız gerekir."

Serhat Serdaroğlu